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有一连串不靠谱的CEO:惠普一分为二仍面临两大疑问

李瀛寰2021-11-23 11:12:33

说句最真实的感受:惠普又将拆分的消息是10月6日传出的,寰寰姐当时正在省亲回京的路上,看到这一新闻,真的完全无感,因为这是三年前的旧事重提。三年前“拆分,还是不拆分”的多次反复已经磨没了人们的耐心。


再说句残酷一点的话:现在还有多少人关注惠普?在移动互联网新兴业务如此“时新日异”的今天,老迈的、已经远离人们视线的惠普,拆分与否对这个产业又有多大的影响?


的确,这是我当时看到这一新闻时的第一反应,但仔细想一下,作为曾经的车库传奇、作为科技产业曾经的一面旗帜,惠普的变局值得科技产业思考。


此外,联想集团正式完成对IBMx86服务器的收购业务后,昨天联想集团在联想大厦为新入驻的IBM企业级业务集团新员工举行了欢迎仪式。在随后的采访中,当我问联想集团高级副总裁、中国及亚太新兴市场总裁陈旭东关于惠普分拆一事时,陈旭东回答称:惠普分拆正是联想超越的机会,“联想PC业务早已经超越了惠普,但这一次联想也有可能在企业级业务上超越惠普。”


这一点也引发了我的思考。好,现在问题来了,按逻辑梳理一下,我对惠普拆分的两大疑问如下:


一、惠普是谁的?科技产业变化这么大,公司应该是谁的?


10月6日,惠普宣布公司将分拆为两家独立的上市公司,一是主营企业硬件和服务业务的“惠普企业”(Hewlett-Packard Enterprise),二是主营PC和打印业务的“惠普公司”(HP Inc)。


资本市场看好这次分拆:宣布分拆当天,惠普股价上涨近5%。


OK,资本市场看好,甚至面对这一次的拆分,华尔街表示“拆分得晚了”。那么,当三年前的惠普CEO李艾科提出拆分计划时,惠普并没有接招。


当时的李艾科曾是商业软件巨头SAP的联席CEO。他试图剥离惠普的PC业务,并将惠普转型为一家更专注于软件的公司。但李艾科的这一提议之所以没能实现,是因为在这一过程中,在李艾科的主导下,惠普以约100亿美元的价格收购英国软件公司Autonomy。


惠普随后认为,他们为这笔收购多支付了约50亿美元。惠普董事会因此解雇了李艾科,并聘请惠特曼为CEO。惠特曼就是此后三年直至今日主导惠普发展的CEO。


当时李艾科虽然多付了50亿美元进行收购,但李艾科拆分硬件、转型软件的思路对不对?没人知道答案。只知道这是一次试水未成的结果。


三年前面对惠普的这一变局,我在采访柳传志时,说到惠普,坐在对面的柳传志并没有笑,甚至还有几分心痛:“惠普今天如此之慌乱,真让人遗憾”,虽然也有“赫德(前任惠普CEO)挺能干的,他下去时我们还是挺高兴的”等罕见的真实心声,但其实研究惠普最多,对惠普今日之危感受最早的正是柳传志。


收购IBM PC一事,让柳传志好好地研究了2001年惠普以250亿美元收购与康柏的交易: “为什么会花这么多钱并购?对股东来说,这完全不值。”对惠普的研究,更让柳传志看清了联想。


那一年,柳传志发表署名文章《心疼企业》。赫德其实非常能干,业界公认,但仅因为一点“丑闻”就被赶下台。在这篇署名文章中,柳传志这样写到:“这个事情的背后是什么呢?这反映了这个企业(惠普)还有没有真正的主人。谁在心疼这个企业?这个企业不赚钱了谁在管他?”


我在采访惠普之时,也直面了这一现实。2011年4月,惠普被传“出售PC业务”,李艾科当时严词否认。四个月后的2011年8月,李艾科又亲口宣布,准备分拆PC业务。如同半年前信誓旦旦推出平板电脑,半年不到,放弃这一业务。一连串的举措,让业界不得不产生“不靠谱”之感。


更有不愿透露姓名的前惠普员工表示,“惠普有一连串不靠谱的CEO”。


CEO不靠谱?其实更根本的是董事会不靠谱。董事会对谁负责,对华尔街负责,要业绩。华尔街看什么?看财报。


科技行业瞬间万变,对未来的押注更是需要时间和长远的眼光。而惠普就在惠特曼上任后不后,因为没有完成财报任务、因为“利润较低”,而决定“停止生产TouchPad和WebOS其他设备”。这一举措当时令无数人挽惜,也是惠普错失移动互联网机会的开始。


时至今日,惠普在移动互联上毫无建树。那么,这一决定的根本是什么?看穿核心,我认同柳传志的看法:企业需要真正的主人,为企业长远着想的,而不是为一时的财报负责。


科技企业不同于其它行业,这一产业的技术变化,需要有能够“付出”的决策人。看看今天仍在前沿的苹果(乔布斯去了,但库克尚还算继承了)、谷歌、亚马逊,都是创始人当道,而惠普、诺基亚、摩托罗拉,创始人远去,职业经理人主事,都走上了下坡路。


不否认,传统的老大帝国有“船大难掉头”的困惑,但“难掉头”的背后,根本还是那个问题:谁为企业的长远发展着想?


我一直认为,人的因素,才是企业发展的核心。


据称,惠普在拆分之前曾尝试进行所谓的“资产优化”。摩根士丹利主导了惠普的这一项目,协助该公司寻找非核心业务的潜在收购者。


惠普联系了联想和戴尔,希望以320亿美元(2013年时)的价格出售PC业务。然而这两笔交易均未能成功。此外,惠普还联系了两家印度公司Wipro和Infosys,希望以280亿美元的价格出售IT服务业务,即企业服务部门。然而,惠普再次遭到了拒绝。还有消息称,惠普曾联系过IBM,试图以12亿美元的价格出售其商业关键服务器业务,但也未能成功。


这些消息无不令人唏嘘,当一家企业没有主人时,当政CEO们可能想的是,如何把惠普变现,让自己的个人成绩加上个光环,为下一个职位铺垫。而曾经的“车库传奇”如何再度新生,有谁去想?


(写到此,插播一句:寰寰姐可能带了一点情绪,但这个情绪其实是“哀其不幸、怒其不争”的那种感觉。尤其是一直跟踪科技产业的、投入了感情的人,面对惠普的今天,你们懂的)


二、分拆还是不分拆?机会是谁的?


三年前,李艾科提出惠普分拆计划,被董事会否定,原因在于:分拆后的两家公司将如何应对失去规模优势的问题。


后继任的CEO惠特曼否决李艾科的分拆提议是因为,她当时认为,惠普的规模优势使得该公司能更好地与英特尔和希捷等元件提供商谈判。“相对于惠普整体,两家规模较小的公司议价能力较弱。”


当年否定分拆的理由,如今得到了认同?为何华尔街对这一分拆投出了“股价增长5%”的回应?


要我说,华尔街也不靠谱。


惠普需要的是转型,而不是简单的分拆。今天这个拆分,仍然面临“失去规模优势”的问题。与此同时,这个把个人PC、打印机业务与企业级硬件分拆的决定,其实并非是转型,还是不得己的“病急乱投医”。


而华尔街呢,估计是因为惠普“病”得太久,一分拆就立刻投了赞成票。但这个赞成票为之过早。


为何这么说?在平板电脑、大屏手机的冲击下,个人PC市场已经是夕阳,但商务级PC仍有市场,但商务级PC必然要和云端相连,也就是和企业级的服务器、云计算解决方案相关联。


这其中有两个例子,一个是联想,PC成为PC老大之后,这次又收购了IBM x86服务器业务,服务器与PC的组合可以形成全面的联想体验。未来是“云+端”的时代,不同的设备组合,会带来更丰富的应用、服务和内容,也为云计算、云服务和云存储创造了更大的发展空间。对IBM x86服务器业务的收购,让联想未来的云布局完成了最后一块拼图。


如陈旭东所说:“企业级客户需要的是一体化的体验,分拆不利于产品发展,而且分拆要面临至少半年的周折,这个过程正是联想的机会。”刚刚完成并购IBM x86服务器业务的联想,在企业级这一市场,最大的对手就是惠普。此刻惠普的分拆变局无疑是联想超越的机会。就看联想如何把握了。


另一个例子是戴尔。戴尔此前高调向企业级转型,但其实戴尔的PC业务也没放弃。一面利用“端到端”优势进攻商业、行业市场,一面利用“游戏PC”主打个人PC市场。此刻,戴尔的PC业务反而增长迅速。


所以说,PC不是没有市场了,但要看你如何玩?惠普这样的玩法,玩不过联想、也不玩戴尔。


分拆还是不分拆,要看业务。“拜用户教”有道理,客户永远是第一位的,我认为,对惠普的业务来说,不分拆才更有利。因为惠普不是转型,只是简单的分拆个人级与企业级,这样的玩法,只能玩残了自己。


那么,惠普此刻的分拆,前后必然面临诸多人事、组织架构的变化,谁能从中受益?竞争对手是也。


此刻想想,为惠普感到担忧。不过,这种恨铁不成钢的心情已经旷日时久,已经有点麻木了。惠普好自为之吧。


下面是我三年前写的文章,今天仍值得一看。


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惠普:向苹果投降 向IBM致敬


发布时间:2011-08-25 02:20:58|时代周报|144期


本报记者 李瀛寰 发自北京


全球PC行业老大惠普准备分拆PC业务,不玩了,这个十年后姗姗来迟的消息既在情理之中,也在意料之外。


放弃半年前刚推出的平板电脑和智能手机之举,透着惠普转型的仓促。儿戏一般的做法引来业界无数诟病。惠普的问题到底是什么?


苹果和乔布斯已经让一个千亿美元级的公司如此慌乱了吗?曾经激励无数人车库创业的传奇将走向何处?


要么“苹果化”,要么“IBM化”,未来的IT行业格局大势已定?

膨胀的十年


8月19日,在惠普第三季度财报会议上,惠普宣布了两个重镑消息,一是正式放弃围绕TouchPad平板电脑和webOS手机的所有运营;另一个就是“准备剥离PC业务”,惠普表示,消费级PC需求的大幅减少,低利润、高产量的PC业务也被视为潜在的剥离对象。


受此消息影响,惠普股价当天下挫20.03%,报收于23.60美元,创6年来新低。从今年2月至今,惠普市值已缩水50%多。


对这一决定,惠普CEO李艾科直言:“希望拓展云服务,降低对PC业务的依赖。”他也很坦率:“之所以放弃WebOS,主要是因为该部门营业亏损过于严重。”


PC业务最近一个财季为惠普带来了401亿美元的收入和20亿美元的营业利润,利润率之低超乎想象。


整个财报显示,惠普三季度营收312亿美元,同比增长率只有1.5%,而上一季度营收的同比增长率也只有3%。在更为细分的业绩统计中,其支柱业务个人系统集团(包括PC及移动终端业务)三季度营收同比下滑3%。上一季度,惠普的图像和打印业务运营性利润率为14.7%,服务业务运营性利润率为13.5%,企业硬件业务运营性利润率为13%,金融服务业务运营性利润率为9.4%,最惨的就是惠普PC业务,同期的运营性利润率为5.9%。


惠普的财报无情地显示了PC业务当前的困境,因而对于“分拆PC”的考虑,并没有引起业界太多的惊讶,人们甚至说,惠普终于走到这一步了。


2004年底,当联想宣布收购IBMPC时,便有人断言惠普PC会步IBM后尘。事实上,如前惠普董事长卡莉?菲奥莉娜的自传《勇敢抉择》中提到的,分拆甚至出售PC,惠普已考虑十年之久。


然而,与本书相反的事实是,惠普十年前不仅没有分拆,反而是卡莉一手促成了惠普对康柏的并购。与并购相伴而来的必然是裁员以及整合,甚至分析人士认为,以人为本的“惠普之道”由此开始变化。此后,更多的并购、更多的裁员,既让惠普成为了全球最大的PC厂商,同时也彻底改变了惠普。事实上,这十年间,惠普一直在做大,一直在做加法。


直到此刻,惠普才终于有了要做减法的意向,而且,还只是意向。


“当时来看,惠普收购康柏必须得求大,消费者产品必须得有规模,否则市场上没有议价能力。而且PC利润率越来越低,惠普早已意识到必须有所调整,但问题是,HP着眼于已有的业务,而不是战略性的布局。”如互联网资深分析人士洪波所说,正因为没有清晰的战略,惠普的收购四面出击。


卡莉的思路是做大,这一思路贯彻到了她的接任者赫德那里,惠普进行了更多的并购,信息服务领域的EDS、存储领域的3PAR、软件行业的Mercury、Opsware网络系统的3Com公司,惠普花了不下200亿美元。


去年5月,惠普更以12亿美元收购了Palm。李艾科说,这是艰难而必要的决定,惠普全球执行副总裁托德?布拉德利则说,智能手机将是惠普未来移动战略的一部分,推动公司转变业务模式,向互联网设备模式转变。


今年2月,惠普在美国隆重推出了webOS新品,推出TouchPad平板、webOS手机、webOS2.1操作系统,试图从终端、操作系统层面打破苹果的统治。


言犹在耳,半年不到,惠普断然宣布,放弃这一切。“这么快地反悔,说明惠普缺乏一个长线的规划。”洪波说道。


事实上,去年以来惠普就开始遭遇“财报危机”,虽然依然盈利,但盈收明显低于预期。据国外媒体报道,5月中旬,李艾科在发送给公司高管的一封电子邮件中表示,第三季度是“又一个艰难的季度,我们必须掂量着花每一分钱”。

削减支出的可能性对于李艾科而言是一大倒退。自2010年11月出任惠普首席执行官以来,李艾科多次批评前任马克?赫德的降低成本的策略。加盟惠普后不久,李艾科就表示将增加研发支出,恢复为员工加薪。可惜此景不长,李艾科也不得不步上赫德的老路。


做大不是错,但一味做大,而且没有清晰的战略方向,现在来自股东的压力,让惠普不得不谋求转型。

不靠谱的CEO


与放弃平板、分拆PC同时宣布的另一个消息是,惠普准备用117亿美元收购英国软件公司Autonomy。惠普预计,该交易将于年底完成,交易将以现金支付。


Autonomy公司是英国第二大软件商,擅长语义计算,其软件被设计用来识别结构化数据和非结构化数据之间的关系,客户包括可口可乐公司、雀巢公司以及美国证监会。


惠普此举其实意味已经非常明显,未来方向必定是“IBM化”。事实上,惠普“学习IBM好榜样”,早已经悄悄走向IBM了。


“惠普这几年在软件领域发展得不错,因为笔记本等消费者产品吸引了更多的关注,业界对惠普软件的进展并不太了解,”一位来自PC企业的知情人士对时代周报记者说到。


然而更多的人对惠普的壮士断腕并不乐观,当年IBM是准备充分才进行调整的,而此刻惠普的出招透着仓促。考虑十年之后,还未成行,而且在没有找好买家之前便事先张扬,这与IBM当年在PC利润率还不错时便毅然断腕、悄然无声卖个好价钱相比,这是不是就是惠普与IBM的差距?所以,就算此刻惠普开始走上IBM的道路,业界的评论仍是“惠普成不了IBM”。


但洪波则认为,“惠普业务线比较全、比较完整,可以依据自身的业务,做综合判断。戴尔与惠普不同,戴尔过去没有企业级市场,这是全新的领域,必须得加强。戴尔起家于直销,其核心就是营销,就算它想剥离PC,也不太可能,否则就什么也不剩了。”洪波认为,惠普从一开始是依托斯坦福以技术创新为根本发展起来的公司,企业级是惠普已有的业务,“惠普可以做这样的取舍”,换言之,如果剥离PC业务,惠普会失去400亿美元的营收,但因为资源力量调整后,惠普有可能从企业级市场重新获得这部分营收。


事实上,与消费者市场不同,企业级市场很庞大,也养活着诸多非常庞大的公司,如IBM、思科、Oracle等大企业。“甚至,在这一市场上,竞争对手相对较少,反而还容易发展。”


但问题是,拆分PC只是惠普的意向,更何况400亿美元的盘子,对接盘者的门槛无形中抬高许多,业界分析人士认为,这将导致惠普可能会不得不拆散零售。


“惠普一直缺乏更有宏观视野的领导人,IBM几任领导人都是战略大师,能够在市场形势完全改变之前,做好布局。”洪波说道。此刻,李艾科的声誉也急剧下滑。


尽管在李艾科上任前,惠普的问题已经初步显现,但李艾科上任后的表现并未给投资者留下深刻印象。一位基金投资公司经理称:“我开始怀疑他是不是适合的人选,到目前为止他的表现很一般。”


今年4月,惠普被传“出售PC业务”,李艾科当时严词否认,四个月后又亲口宣布,准备分拆PC业务。如同半年前信誓旦旦推出平板电脑,半年不到,放弃这一业务。一连串的举措,让业界不得不产生“不靠谱”之感。更有不愿透露姓名的前惠普员工表示,“惠普有着一连串不靠谱的CEO”。


事实上,这才是人们对惠普丧失信心的根本原因。


分拆PC,符合人们对惠普未来的预期,但惠普到底会不会真的分拆,其实现在还不能给出肯定性答案。换言之,某种程度上,一些分析人士认为,虽然惠普考虑“战略调整”,这个调整背后透着草率。


惠普被迫转型


惠普的问题早已有之,但从去年开始加剧,并在今年彻底爆发,根本原因还在于“整个PC产业受苹果的冲击非常大,苹果iPad产品的极度成功冲击了整个PC产业。”洪波如此说道。


事实上,不只iPad,自iPhone重新定义了手机之后,促进了移动互联网的进一步发展。新型移动终端的一步步升级,不断挑战传统PC,尤其是笔记本电脑市场受影响更大。“过去认为iPad是娱乐玩具,但随着更多应用程序的出现,iPad已经开始进入行业应用,如医疗等。”


平板电脑的进一步主流化,更加剧了PC厂商的艰难。全球PC老大惠普的变化只能更加确定了产业分化的不争事实。


未来之路其实很明显,要么苹果化,以消费者市场、以创新型产品把控移动互联网产业链为模式;要么IBM化,走向企业级、云计算,走向高端市场。此前的惠普全线出击,面面俱到。

此刻惠普的选择,其实意味很明显,一面是向苹果投降,一面是向IBM致敬,惠普已经彻底成了跟随者。


产业分化还表现在科技产业的重新布局上,“全球的制造业都会向亚洲转移,这是过去十年已经发生的一个事实,未来也会继续向这个方向发展,但科技产业的创新驱动力仍会在美国。”与洪波观点相似,Gartner亚太区硬件系统集团首席分析师叶磊也认为,人力成本、市场规模亚洲占据优势,美国科技企业会逐渐放弃低利润的硬件行业而转向具有高附加值的软件和服务行业。


围绕惠普PC业务的传言一直不断,年初就有消息称,惠普与三星、鸿海谈判。而此刻,三星准备接手惠普PC业务的传言更是不胫而走,联想也在传闻之内。惠普PC的未来仍有诸多变数。


虽然面向消费者的PC制造业对惠普而言已经没有利润空间了,但对亚洲制造厂商来说,仍有利可图,还有利润空间。当创新能力还不足够的时候,制造业无疑是亚洲科技产业仍必须依赖的领域。


8月19日,时代周报记者在采访HTC董事长王雪红时,谈到关于惠普的变局,王雪红认为,“我觉得惠普是很特别的公司,历史悠久,每个阶段都有很大的变化。它会不会把个人电脑业务剥离掉,这个还要再观察,因为个人电脑还会发展。我蛮尊重惠普,我个人认为惠普会做最好的抉择,因为它有很好的董事会,来改变公司的形态。”


惠普的决策方向是对的,但出招太过草率。尽管人们此前已经对惠普的反应迟缓大为失望。惠普是硅谷旗帜性的公司,当年车库创业的传奇故事仍是激励全球科技行业奋发向前的核心动力。所以业界对惠普迟缓的转型才有恨铁不成钢之感。但多年打造的科技产业的魂,不是几任不靠谱CEO就能彻底打碎的,人们对惠普的未来还寄予希望。


在移动互联网迅速崛起的今天,产业变局还在不断变化,全球PC老大尚且如此,其他公司又该如何决择?面对这个问题,王雪红只是说:“学习,学习,再学习。”



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