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未来10年,中国最赚钱的三大超级风口! | 热点聚焦

海通赣新财富2019-05-11 21:51:41

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站在未来的风口上


资产配置的核心是产业,产业更替是朱格拉周期的本质。每次朱格拉周期的开启都对应着一个主导产业,抓住了主导产业就是抓住了系统性的投资机会。

 

回顾二战后的美国经济,每个朱格拉周期的背后都对应了一个主导产业。这个主导产业在10年间用技术进步或全球化需求驱动该产业的投资周期。


比如: 

-60年代的汽车产业(汽车三巨头通用、福特、克莱斯勒);

-70年代的化工产业(化工三巨头陶氏、杜邦、拜耳与石油三巨头埃克森美孚、壳牌、BP分庭抗礼);

-80年代的消费品产业(食品:百事、可口、麦当劳;医药:辉瑞、默克;日用品:宝洁、吉列,当年的“漂亮50”);

-90年代的计算机和通信产业(微软、英特尔、惠普、摩托罗拉、AOL等);

-2000年代的房地产和金融产业;

-2010年代的移动互联网和新能源产业(FAAMG、特斯拉等)。


图1:产业更替是朱格拉周期的本质


资料来源:WIND,天风证券研究所


回顾中国改革开放至今的38年,每个朱格拉周期也对应了不同的主导产业: